انٹرسٹ ریٹ سواپس (IRS)

انٹرسٹ ریٹ سوپ ایک معاہدہ ہوتا ہے جو دو فریقین کے درمیان طے پاتا ہے، جس میں وہ ایک مقررہ مدت کے دوران اصل رقم پر مبنی ادائیگیاں ایک دوسرے کو کرتے ہیں۔ ایک فریق پہلے سے طے شدہ مقررہ شرحِ سود ادا کرتا ہے جبکہ دوسرا فریق متغیر شرحِ سود (مثلاً 3 ماہ KIBOR) ادا کرتا ہے۔ IRS کا مقصد شرحِ سود کے خطرے کے پروفائل کو تبدیل کرنا ہوتا ہے، جیسے فکسڈ سے فلوٹنگ یا فلوٹنگ سے فکسڈ وغیرہ۔

فارورڈ ریٹ ایگریمنٹس (FRA)

یہ ایک معاہدہ ہے جس کے تحت مستقبل میں کسی ایک مدت کے لیے آج ہی شرحِ سود طے کر لی جاتی ہے۔ FRA دراصل IRS ہی کی ایک شکل ہے لیکن صرف ایک مدت کے لیے استعمال ہوتا ہے۔ اس کا استعمال شرحِ سود میں ممکنہ اضافے کے خطرے سے بچاؤ کے لیے کیا جاتا ہے، مثلاً 3x9 FRA کے ذریعے 6 ماہ کے قرض کی شرح کو پہلے سے لاک کیا جا سکتا ہے۔

کرنسی سواپس (CCS)

CCS میں ایک فریق ایک کرنسی میں (فکسڈ یا فلوٹنگ) سود کی ادائیگی کرتا ہے جبکہ دوسرا فریق دوسری کرنسی میں ادائیگی کرتا ہے۔ اس میں دو اصل رقمیں اور دو سیٹ سود کی ادائیگیاں شامل ہوتی ہیں۔

CCS کے مراحل:

1. آغاز میں اصل رقموں کا تبادلہ (اختیاری)
2. باقاعدہ سود کی ادائیگیاں
3. میچورٹی پر اصل رقموں کا حتمی تبادلہ

CCS اس وقت استعمال ہوتا ہے جب قرض کی کرنسی اور مقامی کرنسی مختلف ہو اور کرنسی یا شرحِ سود کے خطرے سے بچاؤ مقصود ہو۔

کرنسی آپشنز

آپشن ایک معاہدہ ہے جو خریدار کو یہ حق دیتا ہے کہ وہ کسی اثاثے کو پہلے سے طے شدہ قیمت (اسٹرائیک پرائس) پر خرید یا فروخت کر سکے، لیکن اس پر عمل کرنا لازم نہیں ہوتا۔

• آپشن خریدار: حق حاصل کرتا ہے
• آپشن بیچنے والا: حق فراہم کرتا ہے
• حق حاصل کرنے کے لیے خریدار ابتدائی طور پر پریمیم ادا کرتا ہے
• فارن ایکسچینج آپشن میں بنیادی اثاثہ غیر ملکی زرِ مبادلہ ہوتا ہے
• اہم عناصر: کرنسی پیئر، ٹینور، اسٹرائیک پرائس، کال/پٹ، ایکسرسائز اسٹائل
• کال آپشن: خریدنے کا حق
• پٹ آپشن: فروخت کرنے کا حق
• ایک کرنسی پر کال ہمیشہ دوسری کرنسی پر پٹ کے برابر ہوتی ہے
• مثال: امریکی ڈالر پٹ / جاپانی یین کال یا امریکی ڈالر پٹ = جاپانی یین کال

ایکسرسائز اسٹائل:

1. یورپی اسٹائل: صرف میعاد ختم ہونے پر
2. امریکن اسٹائل: میعاد ختم ہونے تک کسی بھی وقت

صفر کاسٹ اسٹرکچرڈ آپشنز

مختلف کال اور پٹ کے امتزاج سے ایسی اسٹرکچرز بنائی جا سکتی ہیں جو کلائنٹس کی ضروریات کے مطابق ادائیگیوں کے ڈھانچے کو تبدیل کر دیتی ہیں۔